A股再迎大波动 政策底已明确 市场底在哪里?

市场情绪脆弱，周五A股市场再度爆跌。截至收盘，上证指数失守3700点，报3686.92点，跌5.77%，深证成指报12246.06点，跌5.25%，创业板指报2605.28点，跌1.66%。六月中旬至今，A股已经跌幅已近三成。

盘面上来看，各大板块均下跌，两市仅139只个股上涨，超过1400只个股跌停，相比昨日，跌停个股有所减少，但A股今日停牌上市公司就超过500家。

值得一提的是，午后两市股指曾迎来强势反弹，深成指率先翻红，创业板成为午后反弹急先锋，一度大涨超5%，，整体来看，，但市场对于利好并未出现实质性的回应，A股延续下行趋势。

股市连续大跌维稳进行中

2015.06.27

沪指9个交易日急泄近千点

1、央行周末突然宣布"双降"（定向降准+利率下调）。

2015.06.29

沪指高开低走再跌139点

1、证金公司表态：两融风险可控强制平仓规模很小，风险可控。
2、财政部：养老金入市将开闸比例最高可达30%。
3、险资主动净申购基金数十亿元,认定牛市尚未结束。
4、汇金疑似出手：周一怒砸100亿申购四大蓝筹ETF。

2015.06.30

沪指上演大逆转，反弹逾5%

1、证监会称：股市平稳健康发展关系全局。
2、券商可向符合条件的第三方提供接口。
3、证券业协会称：场外配资强平占比很小。
4、13家私募大佬集体发声看好当前市场
5、基金业协会发布倡议书：积极把握投资良机。
6、国泰君安上调折算率并降低融资保证金。

2015.07.01

沪指再现千股跌停，大跌5.23%

1、浙江20余家上市公司董事长发声：维护资本市场繁荣。
2、基金业协会发表两公募分析文章：市场机会是跌出来。
3、A股交易结算相关费用8月起下调约三成。
4、证监会两措施扩大证券公司融资渠道。
5、证监会发布两融新规紧急松绑两融：可延期、不强平。

2015.07.02

沪指继续无视利好，大跌3.48%

1、广州证券宣布当日融资不强制平仓。
2、华夏人寿声明：坚定看好中国证券市场，将持续加仓入市。
3、增持+停牌成上市公司应对暴跌自救"两大招"。
4、中信证券:信用账户融资保证金由0.7调整至0.6。
5、学界驰援！刘纪鹏等五教授八条建言救股市。
6、，证监会表态严查市场操纵行为。

2015.07.03

沪指反弹无果，再度大跌5.77%

1、股市维稳进行时创业板首批28公司实控人发四点倡议。
2、外资抄底！沪股通净买入超70亿。
3、股市定增大王刘益谦证实二级市场十亿买股票还会继续买。
4、华宝证券宣布下周起两融业务老客户融资利率85折，融资保证金比例至65%。

5、证监会：将减少IPO和筹资金额；7月上旬发行10家。

6、证监会：，继续加快各类长期资金的入市。

市场底就在附近：100点下跌VS最大600点反弹

暴跌模式已经开启2周了。沪指从5178点跌至本周五最低的3629点，跌幅接近30%。底在哪儿？

按照技术分析最极限，沪指短期或不会跌穿3500点这个2009年的反弹高点，而现在已经是3600多点，下跌空间只有100余点，而往上出现600点级别的反弹概率很高!要是这样说，这点位介入是合算的买卖。

国信证券分析师闫莉表示，即使按照历史上最坏的6124点、3478点牛熊转换的情景，大跌之后也将跟随1个月或几个月的反弹，因此7月份反弹可期。点位上，单月大跌20%，或熊市高点回落30%，基本上达到阶段性低点，反弹条件具备，上证指数高点回落30%对应3700点，基本接近要求。闫莉认为，反弹高度有两档：6月阴线的半分位在4400点，BOLL线中轨4700多点。

除了技术面外，在空方大肆宣泄之后，股价与投资价值的矛盾相对缓和。而且，政府近期出台一系列救市政策，决心之大，动作之密集已是前所未有。因此政策与市场行为的对决，多方有望占优势。

从市场表现看，最近新老投资者换手告一段落，周四周五可以明显看到，市场上只有恐慌盘、斩仓盘在卖出了，周五甚至有大资金试着抄底。

从上证指数历史运行来看，1994年7月之后一共经历过5次完整的涨跌行情，目前是第6次。

2007年10月高点6124点的趋势扭转下跌，以及2009年8月高点3478点的趋势扭转下跌是历史上最坏的情况，调转当月的跌幅分别达到18.19%和21.27%，随后出现了1个月和4个月的反弹，幅度分别达到之前下跌的44%和89%。6月从最高点到最低点跌幅高达25.7%，如果综合最大跌幅考虑，和历史上的最坏相当，按照44%-89%的反弹幅度测算，对应点位在4400-5000点。

上面是牛转熊的转折点情况，再看一下整个熊市的情况。历史上的熊市整体回落，除了2008年那次，其他从高点回落幅度均为30%~50%，按照5200点高点测算，对应在3700点、2600点，这个幅度是整个熊市的下跌幅度，目前即使悲观认为转为熊市，6月低点已经触及3847点，跌幅已经集中释放，短期的下跌位置基本上就在3700-3800点一线了。