从李锦记海外买楼、海天发力高端、加加讨好年轻人，看酱油行业2018年的八大关键词

2017年的酱油行业非常嘈杂：李金吉到海外买房，海天花亿元升级了酱油瓶，国内玉米油行业龙头长寿花卉进入酱油行业，将酱油添加到卡通形象豆子先生包装的高端产品“原汁原味”的酱油市场上。

为什么会有这些变化？所有这些变化都遵循什么逻辑？

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关键词一

增长速度减慢

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酱油行业正进入结构调整阶段。自2012年以来，酱油行业产出放缓，2014年略有复苏，2016年下降8.4%。

一方面，随着海天、厨房、佳能、钱河等知名企业不断扩大生产能力，提高整个行业的潜在库存，同时也增加了行业消化库存的压力；另一方面，区域酱油企业缺乏龙头企业的品牌影响力和市场运作能力，业绩增长速度不快，产能的增加在短期内不会增加需求。

此外，随着当前消费结构的变化，消费者对酱油种类的需求也发生了很大的变化，这也对企业的产品结构产生了影响。如果不充分了解未来几年的发展情况，酱油企业很难做出扩大生产能力的决策。因此，酱油产业正从前几年的快速成长期逐渐进入结构调整的成熟期，整个产业的这一阶段将有一个巩固期，这一阶段对于以前的快速经营企业来说，可以慢慢地向下思考未来的战略方向，为下一阶段的结构调整做好准备。

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关键词二

连续升级

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酱油行业的产品升级将在未来一年继续进行，因为这波消费热潮不会放过。酱油将继续朝着健康、零添加、有机等理念升级的方向发展。

在过去的2017年，由于有机概念的存在，前河酱油一直保持着快速增长的状态。据“快宝”统计，前河香精产业2017年全年业绩将达到23.67%，利润增长率高达51.38%。这自然是其有机酱油类别带来的与消费升级相一致的直接回报。

前河香精行业的辉煌业绩，势必会刺激其他酱油企业加快产品升级。据悉，海地风味产业也将加大高端酱油的扩张力度，计划销售高端产品“海天老名”酱油销售目标为1亿。

目前，酱油产业的升级主要体现在家庭消费市场上。随着我国消费升级的深入推进，将进一步影响到容量较大的餐饮市场，使酱油行业面临又一个分红期。如果我们能抓住这一升级机会，酱油行业将会有几家快速发展的企业。区域酱油企业要注重价格10元和15元的布局，提前几年占领新消费时代的主流市场。

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关键词三

精细分化

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酱油产业的发展过程是一个不断精细分化和裂变的过程，从原来的酱油，到后来的老酱油，再到新鲜的新鲜酱油，再到铁强化的功能性酱油，再到后来的天然日晒，再到酿造酱油，再到现在的零添加有机酱油等等，整个酱油行业都在这样一个连续的环节推动着整个行业的分裂，市场容量也占整个香料行业的三分之一。

未来，酱油行业的这一精细变革进程将继续下去，消费者的需求将继续在这一细分部门得到刺激。以日本的酱油产业为例，它已经在相当程度上富有，其差异化产品，包括烤肉酱油、牛排酱油、火锅酱油、葡萄柚酱油等产品，作为一个更加丰富多彩的中国市场，也将逐步向这个方向发展。观察目前的中国厨房，酱油种类和品牌逐渐丰富，与过去不同的是，过去只有一瓶老烟、一瓶淡酱油作为简单的时代。

同时，酱油产业的精细分化过程也是酱油复合产品的发展过程。事实上，真正的复合调味料已不再局限于那些特殊类别的酱油，如原有的单一调味品，已成为典型的复合调味品。正因为如此，诞生了如此丰富多样的产品，同时也促进了消费者需求的放大。对于酱油企业来说，这实际上是一个极好的机遇，使任何一个酱油企业都有了产品创新和市场创新的机会，这也使得酱油企业有了更多的成长空间。

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关键词四

大型单产品

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酱油行业是调味品行业中拥有数量最多的子产业，如海草香菇老烟/金边生抽水、添加面条新鲜/原汁原味、李金吉清蒸鱼油、东谷一鲜、味觉鲜美、辛和六月新鲜、厨房特级酿造等产品都是酱油行业的产品，消费者都是通过这些大产品来了解和接受这些品牌背后的。

未来，大型酱油产品的创造将不断涌现，伴随着消费的升级，正如前河香精产业在此过程中创造有机酱油产品一样，海天、新河、厨房等龙头企业也有可能再创造出一批主要产品。

嘉佳食品已经开始工作了。2017年最后一天，嘉佳食品推出了新的单一产品-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------据报道，加拿大食品的新产品在订单会议上受到了许多调味商户的青睐，这将是加拿大食品在2018年的大订单。

在一个对企业来说意义空前的时代，相信越来越多的酱油公司正在努力引进大件产品，从而促进了该行业的升级。

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关键词五

河道沉陷

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酱油行业有很多大型企业，但能够打入市场的企业却不多。除了海地以外，其他酱油行业的公司都面临着如何沉入渠道的问题，一旦它们能够实现渠道的广泛沉陷，它们的销量就会大大增加。

海地酱油销售额高达76亿元，高于第二位至第五位。原因是海地酱油建立了一个庞大的渠道联盟系统。通过3000家经销商和16000家特许经营商，它直接控制着700000多个零售终端，从而使渠道沉降最大化。一线城市的渗透率为100%，地级城市的渗透率为90%，县级城市的渗透率为50%。县级市场占总销售额的40%.

随着消费升级的深入，我国庞大的三级、四级市场具有巨大的增长潜力。近年来，三、四级市场的消费品增长率远远超过了一级、二级市场的增长速度。对于调味品等民生产品，渠道沉降的增长空间远远大于其他产业。为了实现销售规模的快速增长，酱油企业必须关注离线市场的渠道沉陷。在追求消费升级的过程中，酱油企业不仅可以专注于一、二级市场的升级，还可以满足三、四层市场的消费升级。酱油行业的市场集中度高于其他调味品行业，应通过渠道的沉没来实现更多的市场机会，这是酱油企业必须考虑的问题。

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关键词六

局外人进入

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虽然酱油行业的市场集中度已经很高，但CR5已经达到了26%，尤其是在一级和二级市场，还有很多人关注酱油市场。

这些潜在的外来者包括调味品行业内外，而调味品行业外还有另外两种类型，一种是相关行业，如食用油等餐饮企业，另一种则在行业之外。

从调味品行业的角度来看，许多企业都在考虑进入酱油领域，尤其是那些在其他领域已经建立了一定基础的企业，如妻子乐、涪陵芥末集团、老横河等。对于这些规模相对较小的调味品企业来说，这是一个很好的机会，这些企业可以在酱油行业中开拓一个容量巨大的市场，即使所占份额很小，比如1.2亿元，但与原来的产业相比并不小，这对这些企业来说是一个很好的成长机会。

对于调味品行业以外的相关行业，也普遍关注酱油行业巨大的市场容量，如陆华、金鱼、长寿花卉等食用油产业，过于狭小的市场不会引起它的兴趣。此外，行业以外的投资机构对酱油产业的市场空间更感兴趣，它们将通过资本的力量推动酱油产业的进一步整合，并能给酱油产业带来新的思维和模式。作为一家传统的酱油企业，我们应该充分利用这一机会，通过先发制人的行动来应对外来者的潜在影响。

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关键词七

产业整合

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十多年前，酱油行业经历了一轮以外资企业为主的产业整合，如联合利华并购老蔡、、龟壳万国并购振吉、品味普通并购等。在上一轮酱油产业整合中，其最终效果不佳，主要是因为外资企业对本土市场不满意，同时与本土企业的价值观有很大的不同，导致其无法与被收购的本土企业实现有效的整合，因此没有成功的案例。

然而，目前，这个阶段已经不同了，经过十多年的市场竞争，当地的酱油企业已经和以前不同了。除了拥有相同脉搏的港资企业李金吉外，没有外资企业进入顶级酱油企业。这对我国地方酱油企业来说是一个很大的进步。在下一阶段，酱油产业的整合将以本地企业为主导。海天、厨房、新河、贾、前河等都有可能进行区域性酱油企业的并购。一方面，通过并购，整合具有一定区域知名度的酱油品牌，在收购母品牌的统一影响下，使本土品牌得到更强的品牌认可，同时保持区域品牌对本土市场的针对性；另一方面，通过收购和淘汰本地落后生产能力，进一步推进酱油产业升级，有利于产业健康发展。

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关键词8

强者的恒强度

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酱油产业逐渐体现了“强人恒强”的态势。一旦我们取得市场领先地位，只要企业在战略方向上不犯错误，稳步前进，它们的业绩就能持续稳定地增长，这在海地、厨房、钱河等企业尤为突出。

2017年前三季度，海地风味工业实现了21.04%的同比增长，厨房母公司中九高新实现了18.84%的同比增长，而前河香料行业预计2017年全年将增长23.67%。在这三家企业中，海天继续在酱油领域建立领先的竞争优势，通过一系列单一产品和系列产品建立起强大的竞争壁垒，并成功实现了对“天然酱油”的占领，从而实现了可持续增长。千河香精产业是通过有机酱油的发展，顺应消费升级的趋势，成功地从一家焦糖色原料企业转变为一家品牌调味品企业。

此外，一些知名的酱油行业区域性企业也有自己的优势，如山东新河、广东东谷等，并在市场中一边倒占据主导地位，但其市场地位仍有待进一步巩固，其竞争优势有待进一步增强。但总体而言，龙头企业的强势局面还将维持一段时间。